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上交所开展第四轮科创板网下询价现场检查-股票频道

html模版上交所开展第四轮科创板网下询价现场检查-股票频道

证券时报记者 朱凯

日前,上交所开展第四轮科创板网下投资者专项现场检查,根据检查结果对1家机构采取了监管谈话并处书面警示监管措施。昨日披露的《监管措施决定书》显示,上海嘉恳资产管理有限公司因询价决策流程不规范、相关内部控制缺失、内部研究报告流于形式等违规行为受到上交所监管警示处理。此前7月5日,该机构已因询价决策违规受到上交所公开通报。

证券时报记者获悉,针对前期出现的网下投资者“抱团报价”现象,上交所已建立面向网下投资者的常态化监督检查机制,对新股报价行为进行动态监测,强化报价明细数据定期分析与排查,对网下投资者报价违规行为依法从严监管。在加大市场自身调控能力的同时,上交所坚持压严压实中介机构责任,不让违规行为钻制度改革的空子。

自去年四季度起,上交所已开展3轮网下投资者现场检查,2轮监管约谈,涉及机构数量近50家,对存在违规或异常行为的主体公开相关监管措施12次,积极发挥交易所一线自律监管的督促规范和警示威慑功效。从市场表现来看,7月进行的第三轮现场检查实施后,科创板IPO定价水平明显上升,报价集中度有一定程度下降。

记者了解到,2021年10月12日至15日,上交所部署开展了第四轮科创板网下投资者专项现场检查,强化报价监管威慑,fdsfds,引导、督促网下投资者规范参与新股发行承销活动。

从检查情况看,经过前期多轮现场检查与宣教,网下投资者参与新股询价、报价的规范性,总体有一定提升,但仍存在内部制度流程健全性、决策流程规范性以及文档资料完备性等方面的问题。

其中,“未在充分研究基础上理性报价”的问题,在这次被检查对象中依然普遍存在,包括内部研究报告缺少严谨完整的逻辑推导过程,最终报价缺少充分的定价依据支持、主观随意性较强,没有严格履行报价决策程序等。证券时报记者了解到,上述问题将作为上交所今后检查的关注重点,对于网下投资者存在上述问题的,监管机构将依据相关规则严肃处理。

业内人士表示,IPO询价市场化改革已初显成效,机制优化取得阶段性成效。传导到二级市场,体现为市场博弈加大,出现阶段性破发现象,破解了“无脑打新”的长期异象,发行询价逐渐回到正常轨道。

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